3月28日，有色金屬龍頭企業(yè)中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)鋁業(yè)）發(fā)布了2018年業(yè)績(jī)報(bào)告。年報(bào)顯示，中國(guó)鋁業(yè)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1802億元，與上年基本持平，特別是按照國(guó)企改革要求，在處理“三供一業(yè)”等歷史問(wèn)題6億元、盈利同比下降20%的情況下，仍實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額24.3億元，繼續(xù)保持了向好發(fā)展勢(shì)頭。
記者了解到，2018年受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、鋁價(jià)持續(xù)震蕩回落、江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司原輔材料普遍上漲、制造成本大幅升高等不利因素影響，國(guó)內(nèi)鋁行業(yè)整體效益同比下降了55%。面對(duì)嚴(yán)峻形勢(shì)，中國(guó)鋁業(yè)潛心管理改革，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈和業(yè)務(wù)架構(gòu)，以持續(xù)做強(qiáng)做優(yōu)的不俗表現(xiàn)，受到國(guó)內(nèi)外投資者的青睞。全球投資組合經(jīng)理最多采用的MSCI指數(shù)新納入12家中國(guó)公司中，A股排名的就是中國(guó)鋁業(yè)。同時(shí)其H股也被恒生指數(shù)選定為恒生SCHK優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)低波動(dòng)指數(shù)組成部分。德銀表示預(yù)計(jì)中國(guó)鋁業(yè)2018～2020年純利年均復(fù)合增長(zhǎng)率將超30%，對(duì)其評(píng)級(jí)為“買入”，為行業(yè)首選。中原證券更加看好中國(guó)鋁業(yè)的成本控制能力，認(rèn)為未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力將持續(xù)提升，并給予“增持”評(píng)級(jí)。
據(jù)內(nèi)部人士介紹，持續(xù)實(shí)施成本領(lǐng)先戰(zhàn)江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司略，是中國(guó)鋁業(yè)跑贏市場(chǎng)的關(guān)鍵。2018年通過(guò)開(kāi)展“265218”專項(xiàng)行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)全年降本增效26億元，有效覆蓋了原輔材料上漲、售價(jià)降低等不利影響。與此同時(shí)，中國(guó)鋁業(yè)深化內(nèi)部管理改革，對(duì)所屬企業(yè)推行分層分類江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司和差異化管理，成本動(dòng)態(tài)考核，考核結(jié)果與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理層薪酬、任職評(píng)價(jià)、員工工資總額掛鉤（三掛鉤），嚴(yán)格獎(jiǎng)懲兌現(xiàn)，對(duì)沒(méi)有完成考核目標(biāo)的班子堅(jiān)江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司決調(diào)整，管理層績(jī)效薪酬差距達(dá)8-10倍，有效激發(fā)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的動(dòng)力活力，使主營(yíng)產(chǎn)品成本競(jìng)爭(zhēng)力全部進(jìn)入了行業(yè)前40%，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)步提升。此外，中國(guó)鋁業(yè)整合內(nèi)部資源，加快貿(mào)易、采購(gòu)、物流“三大經(jīng)營(yíng)平臺(tái)”建設(shè)，通過(guò)發(fā)揮整體協(xié)同優(yōu)勢(shì)，對(duì)內(nèi)服務(wù)降本、對(duì)外增收創(chuàng)效，市場(chǎng)能力顯著增強(qiáng)。
在提升成本競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，中國(guó)鋁業(yè)加快產(chǎn)品的精細(xì)化、合金化、高純化、材料化發(fā)展，依靠科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2018年中國(guó)鋁業(yè)通過(guò)科技攻關(guān)做優(yōu)中高端產(chǎn)品，提升產(chǎn)品技術(shù)含量和附加值，僅精細(xì)氧化鋁、合金化專項(xiàng)創(chuàng)效就達(dá)3.5億元。特別是高品質(zhì)氧化鋁攻關(guān)成功，70%以上的指標(biāo)優(yōu)于進(jìn)口產(chǎn)品，改寫了用進(jìn)口氧化鋁生產(chǎn)高純鋁的歷史，并完成了冶金級(jí)氧化鋁首單出口，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)冶金級(jí)氧化鋁從進(jìn)口國(guó)到出口國(guó)的歷史性轉(zhuǎn)變，目前中國(guó)鋁業(yè)已經(jīng)成為全球的氧化鋁和精細(xì)氧化鋁生產(chǎn)供應(yīng)商，具有絕對(duì)的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
作為“隊(duì)”，中國(guó)鋁業(yè)始終在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上走在行業(yè)前江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司列，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局結(jié)構(gòu)，加快基地化、集群化發(fā)展，項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力躋身行業(yè)水平，顯現(xiàn)良好創(chuàng)效勢(shì)頭。積極響應(yīng)“”倡議，在幾內(nèi)亞成功獲取鋁土礦資源17.5億噸，并已經(jīng)開(kāi)工建設(shè)，提升了其上游資源優(yōu)勢(shì)。成功實(shí)施了國(guó)內(nèi)有色行業(yè)首例法制化、市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股，有效降低了資產(chǎn)負(fù)債率。
據(jù)悉，中國(guó)鋁業(yè)正在按照“低成本、高質(zhì)量、機(jī)制優(yōu)、效益好”的工作思路，加快建設(shè)世界業(yè)公司，不斷提升發(fā)展的質(zhì)量效益，擴(kuò)大其行業(yè)地位和全球話語(yǔ)權(quán)、影響力。
3月，國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格承壓下行，無(wú)錫Q355D鋼板切割加工,Q355B鋼板切割軸承座廠家|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D文華商品指數(shù)全月累計(jì)下跌1.6%。但進(jìn)入4月，大宗商品即扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，迅速走升。同期，A股周期股表現(xiàn)亮眼。分析人士指出，周期股整體走強(qiáng)背后存在一定補(bǔ)漲因素，預(yù)計(jì)鋼鐵及有色金屬板塊基本面后市表現(xiàn)不弱，將為股票行情帶來(lái)支撐。
月初股期齊揚(yáng)天津江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司Q355D鋼板切割加工,Q355B鋼板切割軸承座廠家|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D4月初，大宗商品一改3月低迷走勢(shì)，強(qiáng)勁上揚(yáng)。截至4月5日，文華商品指數(shù)本月累計(jì)勁升1.9%，股市周期股題材也顯著走升。
萬(wàn)德統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周，上證綜合指數(shù)上漲0.94%，周期股漲幅江陰鋼板零割|江陰切割特厚鋼板|江蘇海重鋼板有限公司顯著。其中，煤炭、建材版板塊漲幅均超10%；棉花板塊漲幅為2.33%；貴金屬板塊漲幅為2.22%；大豆板塊漲幅為5.14%；小金屬板塊漲幅為6.99%；鋼鐵板塊漲幅為7.71%；基本金屬板塊漲幅為9.47%；甲醇板塊漲幅為9.65%；造紙行業(yè)上漲9.84%。
中信證券分析師郭皓分析，A股市場(chǎng)由于近期資金面充裕，風(fēng)險(xiǎn)偏好高漲，在這種市場(chǎng)環(huán)境中，一些在熊市階段無(wú)法構(gòu)成堅(jiān)實(shí)上漲邏輯的理由也可以輕易成為資金介入板塊和個(gè)股的借口。無(wú)錫Q355D鋼板切割加工,Q355B鋼板切割軸承座廠家工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D品類的周期股前期漲幅落后，本身有補(bǔ)漲的內(nèi)在需求，配合近期制造業(yè)PMI好于預(yù)期、地產(chǎn)數(shù)據(jù)堅(jiān)挺、短期漲價(jià)等因素，補(bǔ)漲得以實(shí)現(xiàn)。
“參與這種博弈的時(shí)候，須明白這是一種更偏向于資金或情緒面的博弈，情緒亢奮即是風(fēng)險(xiǎn)累積的過(guò)程。關(guān)于基本面，更傾向于認(rèn)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)短周期尚未完成，受季節(jié)性因素影響的制造業(yè)PMI天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D回升至50以上仍不足以證明經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)已現(xiàn)，除非地產(chǎn)銷售面積觸底回升并回歸正增長(zhǎng)區(qū)間持續(xù)運(yùn)行?！惫┓治?。
鋼鐵有色板塊存基本面支撐
從具體板塊來(lái)看，無(wú)錫Q355D鋼板切割加工,Q355B鋼板切割軸承座廠家|Q550D|Q690D部分研究人士對(duì)鋼鐵及有色金屬板塊行情維持看好態(tài)度。
“近期，鋼鐵板塊與鋼價(jià)均呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。鋼價(jià)震蕩并非需求疲弱，恰恰相反，前兩個(gè)月在鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)近10%的情況下，庫(kù)存仍在正常去化，可見(jiàn)需求并非低于預(yù)期，甚至可以說(shuō)是非常強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。”中泰證券相關(guān)研究指出，
但商品價(jià)格走向并不是需求單一因素決定，在去年11月之后無(wú)錫Q355D鋼板切割加工,Q355B鋼板切割軸承座廠家，隨著環(huán)保對(duì)供給端的限制放松，現(xiàn)有天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D產(chǎn)能充分釋放，之前高估的盈利向“周期正?！庇貧w，這樣的盈利水平并不是處于“周期低谷”，持續(xù)時(shí)間跨度增加市場(chǎng)對(duì)周期股價(jià)值再次重估。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年鋼鐵行業(yè)下游需求仍將超出市場(chǎng)預(yù)期，2019年對(duì)地產(chǎn)投資仍不悲觀。在低利率情況下，地產(chǎn)銷售仍會(huì)偏離周期正常，維持天量水平。一方面，由于庫(kù)存偏低，地產(chǎn)投
無(wú)錫Q355D鋼板切割加工,Q355B鋼板切割軸承座廠家|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D資會(huì)比銷售端更加強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)仍將維持5%以上增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)由前端逐步轉(zhuǎn)向后端。另一方面基建也在同步加碼，實(shí)際需求并非市場(chǎng)預(yù)期的由衰退轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，因?yàn)殇撹F下游需求去年并沒(méi)有衰退，今年依然在高位運(yùn)行。鋼鐵產(chǎn)能在本輪周期中擴(kuò)張有限，更多是現(xiàn)有產(chǎn)能得以充分釋放，“周期正常”盈利水平持續(xù)對(duì)周期股價(jià)值重估有利，配合目前短端利率偏低，板塊絕對(duì)收益機(jī)會(huì)可期。
基本金屬方面，國(guó)泰君安證券研究指出，目天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D前國(guó)內(nèi)高成本電解鋁廠商開(kāi)始減產(chǎn)，預(yù)計(jì)4月電解鋁庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)快速下降。展望2019年，地產(chǎn)竣工有望大幅改善，需求將邊際好轉(zhuǎn)，疊加供給釋放邊際減緩，電解鋁企業(yè)利潤(rùn)有望上修。倫銅大幅交倉(cāng)后繼續(xù)流暢去庫(kù)，驗(yàn)證了當(dāng)下海外精銅短缺的事實(shí)，中國(guó)地產(chǎn)回暖跡象明顯，無(wú)錫Q355D鋼板切割加工,Q355B鋼板切割軸承座廠家2018全年壓制基本金屬價(jià)格的因素已經(jīng)消失，看好基本金屬價(jià)格表現(xiàn)，未來(lái)有望持續(xù)上漲。
