VIE架構(gòu),也可以稱為協(xié)議控制架構(gòu),是一種常見的海外股權(quán)架構(gòu)中的紅籌架構(gòu)的范疇。指的時(shí)外國投資者通過一系列協(xié)議安排來達(dá)到控制境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體,取得境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體經(jīng)濟(jì)利益,但無須收購境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體股權(quán)的一種投資結(jié)構(gòu)。
常見的VIE架構(gòu)主要用于中國企業(yè)海外上市、融資及外國投資者為規(guī)避國內(nèi)監(jiān)管對外資產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入的限制。VIE架構(gòu)一直處于“灰色”地帶,雖然在一些部門規(guī)章中已有關(guān)于VIE架構(gòu)相關(guān)內(nèi)容的規(guī)定,但目前的中國法律并未對VIE架構(gòu)做出定性。
VIE公司架構(gòu)搭建流程:
1、設(shè)立BVI公司
2、設(shè)立開曼公司
其中需要注意的是要將上市機(jī)構(gòu)的主體設(shè)立在開曼公司,目前香港只允許注冊地在香港、中國大陸、百慕大、開曼這四個(gè)地方的公司在港上市。
一般而言,VIE架構(gòu)就是為了實(shí)現(xiàn)海外上市,就是在開曼群島或英屬維爾京群島設(shè)立一個(gè)平行的離岸公司,通過該離岸公司作為未來上市或融資主體,隨后該離岸公司經(jīng)過一系列投資活動,在國內(nèi)落地為一家外商投資企業(yè),外商投資企業(yè)與擬上市公司簽訂一系列協(xié)議,擬上市公司把自身大部分利潤輸送給外商投資企業(yè)。如此一來,最頂層的離岸公司成為擬上市公司的影子公司,借此登陸國外資本市場。
目前我國對外商投資實(shí)行負(fù)面清單管理制度,很多企業(yè)的業(yè)務(wù)因?yàn)樯婕巴馍掏顿Y限制、禁止類項(xiàng)目,如果境外上市主體在國內(nèi)設(shè)立子公司屬于外商投資,就不能從事相關(guān)的業(yè)務(wù),因此,為了規(guī)避外商投資法對于中國對于外商投資的限制,可以通過境內(nèi)自然人設(shè)立的公司從事相關(guān)的業(yè)務(wù)。
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