平板玻璃行業(yè)周報(bào):價(jià)格攀升,玻璃股短期仍難有趨勢(shì)性機(jī)會(huì)
由于北方市場(chǎng)進(jìn)入銷(xiāo)售旺季,我們判斷短期內(nèi)(1個(gè)月)玻璃價(jià)格有望維持向上趨勢(shì),但新點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)亦增加較快,對(duì)于年底的淡季將造成較大壓力。
投資摘要:
價(jià)格動(dòng)態(tài):本周?chē)?guó)內(nèi)浮法玻璃原片市場(chǎng)行情上行。本周浮法玻璃均價(jià)為1595元/噸,較上周漲13.3元/噸,漲幅0.84%。華北市場(chǎng):沙河市場(chǎng)本周各廠(chǎng)家陸續(xù)漲價(jià),目前各生產(chǎn)企業(yè)基本處產(chǎn)銷(xiāo)平衡態(tài)勢(shì),庫(kù)存低位運(yùn)行;華東市場(chǎng):華東市場(chǎng)部分廠(chǎng)家上調(diào)1-2元/重量箱,走貨良好;華中市場(chǎng):華中地區(qū)整體上行為主,主流價(jià)格上調(diào)1-2元/重量箱;華南市場(chǎng):華南市場(chǎng)前期價(jià)格已漲至高位,本周趨穩(wěn);西南市場(chǎng):西南地區(qū)市場(chǎng)持穩(wěn);西北市場(chǎng)穩(wěn)多漲少,需求旺盛,短市仍向好;東北市場(chǎng):東北市場(chǎng)交投氣氛良好,各廠(chǎng)家?guī)齑娴臀?個(gè)別企業(yè)上調(diào)價(jià)格1-2元/重量箱,節(jié)后其他企業(yè)或跟漲。
庫(kù)存變化:本周庫(kù)存為2710萬(wàn)重箱,同比下降0.5%,環(huán)比下降0.6%。庫(kù)存去化時(shí)長(zhǎng)自2011年11月至今維持在歷史均值附近。歷史均值為0.47個(gè)月。
生產(chǎn)線(xiàn)及產(chǎn)能
產(chǎn)能變化:本周新點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)1條,改產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)1條;9月份點(diǎn)火生產(chǎn)線(xiàn)2條,改產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)2條。有效產(chǎn)能:總生產(chǎn)線(xiàn)有效產(chǎn)能98160.27萬(wàn)重箱,月環(huán)比上升3.42%。冷修占比:本周冷修占比為8.8%,月環(huán)比持平。
純堿、燃料油及天然氣價(jià)格:純堿(重質(zhì))華東地區(qū)價(jià)格為1400元/噸,同比上升1.82%,環(huán)比持平。燃料油上海*貨180CST價(jià)格為4610元/噸,同比下降10.8%,環(huán)比上升1%。
玻璃行業(yè)投資策略:
目前各廠(chǎng)家?guī)齑孑^低,節(jié)后價(jià)格繼續(xù)上調(diào)可能仍大,當(dāng)前是玻璃消費(fèi)需求的旺季,主要是北方市場(chǎng)拉動(dòng),旺季有望維持到10月下旬,旺季短暫且集中,全國(guó)大部分地區(qū)市場(chǎng)呈現(xiàn)出價(jià)漲量增的局面;但是需要關(guān)注的是,6-9月份產(chǎn)能加速投放,其中8月份單月凈新增產(chǎn)能量創(chuàng)歷史新高,9月份仍有2條新點(diǎn)火,對(duì)于年底的淡季來(lái)講,供給壓力較大。從周期品屬性上看,玻璃股較水泥更靠后,通常水泥股行情發(fā)酵后,玻璃股方啟動(dòng)?；谄桨宀Ａ袠I(yè)底部已經(jīng)確立,預(yù)計(jì)未來(lái)將緩慢回升的判斷,維持平板玻璃行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。
