工程機(jī)械主要產(chǎn)品的銷量自去年四季度開始回升，一路高歌猛進(jìn)。進(jìn)入2017年之后，回暖趨勢(shì)更加強(qiáng)烈。在噴砂、噴漆、水泥噴漿、反循環(huán)打樁、搶險(xiǎn)、公路建筑、礦山打爆破孔、打水井等應(yīng)用領(lǐng)域，為工程氣動(dòng)工具提供壓縮空氣動(dòng)力的移動(dòng)空壓機(jī)，隨著工程行業(yè)需求的爆發(fā)，也迎來(lái)了快速增長(zhǎng)期。
2017年上半年共銷售挖掘機(jī)75069臺(tái)（含出口），與去年同期相比上升了100.5%；26家裝載機(jī)制造商共計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售49088臺(tái)，國(guó)內(nèi)銷售39776臺(tái)，出口9218臺(tái)，軍工94臺(tái)；裝載機(jī)累計(jì)出口9218臺(tái)，同比增長(zhǎng)35%，出口量占總銷量的18.78%；2017年6月,納入統(tǒng)計(jì)的10家主要推土機(jī)生產(chǎn)企業(yè)共計(jì)銷售推土機(jī)494臺(tái),同比增長(zhǎng)51.07%,連續(xù)三個(gè)月實(shí)現(xiàn)50%以上的同比高增長(zhǎng)；全國(guó)10家主要平地機(jī)生產(chǎn)企業(yè)（徐工道路、卡特彼勒（中國(guó)）、常林公司、山推、柳工、三一、卡特彼勒（青州）有限公司、鼎盛重工、成工、廈工）共銷售各類平地機(jī)2326臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.14%；壓路機(jī)增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛,累計(jì)銷量為9625臺(tái)，同比增長(zhǎng)50.96%，其中出口960臺(tái)；攤鋪機(jī)累計(jì)銷量為1398臺(tái)，相比去年同期的1092臺(tái)，增長(zhǎng)28.02%；銑刨機(jī)累計(jì)銷量為448臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.74%，累計(jì)出口11臺(tái)。
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上半年需求強(qiáng)勁回升
2017年以來(lái)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向好逐步回暖趨勢(shì)下，受到了去年來(lái)銷量基數(shù)較低的影響，另外隨著宏觀經(jīng)濟(jì)回暖、PPP項(xiàng)目落地、房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)、產(chǎn)品庫(kù)存周期、換新周期等各因素的疊加促進(jìn)，挖掘機(jī)、裝載機(jī)，壓路機(jī)、推土機(jī)、銑刨機(jī)、攤鋪機(jī)等各類工程機(jī)械產(chǎn)品銷量都實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的回升態(tài)勢(shì)。
設(shè)備更新需求加大。今年工程機(jī)械行業(yè)回暖的核心原因之一還是設(shè)備更新帶來(lái)的需求。截至目前來(lái)看，設(shè)備更新需求空間依然較為樂(lè)觀。首先是設(shè)備更新的高峰期來(lái)臨，上一波工程機(jī)械行業(yè)規(guī)模迅速發(fā)展時(shí)期是從2007年至2011年，當(dāng)時(shí)的基建熱潮在2011年達(dá)到了頂峰。而一般工程機(jī)械的更新周期在8-9年，因此此波設(shè)備更新需求在2015-2019年，頂峰應(yīng)該在2017年-2019年。
基建大量開工帶來(lái)的存量設(shè)備更新。地產(chǎn)、基建和煤炭采礦構(gòu)成其三大需求來(lái)源，從地產(chǎn)和基建固定資產(chǎn)投資完成額及增速對(duì)比看，近幾年基建增速維持高位，對(duì)挖掘機(jī)的增量需求貢獻(xiàn)提升。需求較好是此輪工程機(jī)械行業(yè)的主要催化劑。
工程機(jī)械周期性強(qiáng)，在復(fù)蘇調(diào)整中受益于下游工業(yè)、基建行業(yè)、礦業(yè)的改革復(fù)蘇。2016年下半年來(lái)，制造業(yè)PMI指數(shù)、PMI新訂單和PMI生產(chǎn)指數(shù)持續(xù)高于榮枯線50。同時(shí)，隨著“鐵公基”持續(xù)需求帶動(dòng)，下游基建投資保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，房地產(chǎn)投資規(guī)模也逐年增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)幅度有所回升。
PPP項(xiàng)目的持續(xù)落地，也刺激了工程機(jī)械行業(yè)的需求。截至今年4月底，入庫(kù)項(xiàng)目數(shù)12700項(xiàng)，其中70%以上與基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)。中銀國(guó)際推測(cè)，按照1-1.5年的平均項(xiàng)目落地周期，大量處于準(zhǔn)備和采購(gòu)階段的項(xiàng)目會(huì)集中在2018年前后落地，拉動(dòng)下游基礎(chǔ)建設(shè)投資，刺激工程機(jī)械板塊的需求，尤其是適應(yīng)于城鎮(zhèn)建設(shè)的小挖、推土機(jī)、壓路機(jī)、移動(dòng)空壓機(jī)的銷量增長(zhǎng)可期。
下半年有喜有憂
2017年，我國(guó)工程機(jī)械行業(yè)也面臨一些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)盡管呈現(xiàn)筑底回升的跡象，但工程機(jī)械市場(chǎng)仍面臨去庫(kù)存、房地產(chǎn)調(diào)控、地方財(cái)政壓力等挑戰(zhàn)；產(chǎn)業(yè)“大而不強(qiáng)”的問(wèn)題仍較為突出，大多數(shù)中小企業(yè)仍存在低端產(chǎn)品比重偏高、產(chǎn)能無(wú)序擴(kuò)張等問(wèn)題。
海外方面，國(guó)際工程機(jī)械市場(chǎng)復(fù)蘇依然遲緩，行業(yè)產(chǎn)出及投資仍在下滑，很多海外市場(chǎng)反彈多是基于低基數(shù)的“補(bǔ)漲”，能否企穩(wěn)仍待進(jìn)一步觀察。因?yàn)樵谝恍┬屡d市場(chǎng)，匯率的大幅波動(dòng)對(duì)市場(chǎng)規(guī)模以及增速影響顯著，短期內(nèi)甚至可能遠(yuǎn)超來(lái)自下游的影響。
行業(yè)層面，下游礦業(yè)、能源業(yè)受國(guó)際市場(chǎng)影響，景氣度大幅下行，基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展也面臨著政府財(cái)政緊張、業(yè)主財(cái)力不足等困擾，美元走強(qiáng)的匯率壓力以及高昂的融資成本不但制約工程機(jī)械重點(diǎn)下游行業(yè)復(fù)蘇，對(duì)工程機(jī)械銷售本身也會(huì)帶來(lái)需求萎縮的壓力。
值得注意的是，在金融去杠桿大背景下，預(yù)計(jì)下半年房地產(chǎn)和基建投資增速趨緩，同時(shí)隨著補(bǔ)庫(kù)存周期結(jié)束，工程機(jī)械銷量數(shù)據(jù)將由上半年3位數(shù)高增長(zhǎng)切換至平穩(wěn)增長(zhǎng)（20%），龍頭企業(yè)通過(guò)充分出清恢復(fù)盈利能力，行業(yè)集中度將持續(xù)提升。
另外，由于挖掘機(jī)是工程建設(shè)的第一步，分析人士也將這個(gè)指標(biāo)看做是行業(yè)蘇醒的先行指標(biāo)。分析人士指出，其他工程機(jī)械設(shè)備相比挖掘機(jī)往往存在3-6個(gè)月的遲滯，所以預(yù)計(jì)未來(lái)至少半年內(nèi)裝載機(jī)、推土機(jī)、壓路機(jī)、移動(dòng)空壓機(jī)等機(jī)械有望繼續(xù)保持較高速增長(zhǎng)。
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