國家電網公司近年來積極實施國際化戰(zhàn)略，取得令人矚目的成果，推動了我國電網技術和管理闊步走向世界。
事實上，每一次成功的海外投資背后，都需要經過復雜、繁瑣、漫長的工作過程，包括對投資目標國宏觀經濟形勢的研判、科學的項目立項決策、精心的交易結構設計、深入的盡職調查、嚴密的估值報價、多方角力的購買協(xié)議談判、事無巨細的交割接管、反復斡旋的雙方政府審批等。這些環(huán)節(jié)錯綜復雜、環(huán)環(huán)相扣，對國家電網公司開展國際化經營的決策能力、專業(yè)能力、協(xié)調能力帶來巨大的挑戰(zhàn)。面對考驗，國家電網公司國際戰(zhàn)線干部員工始終以國家利益和企業(yè)利益為重，迎難而上、勇攀高峰，用自己的智慧和汗水開創(chuàng)了今天海外電力能源投資運營的良好局面。
盡職調查 為海外投資把關
海外投資并購本身存在著各種各樣的風險。盡職調查，就是要盡可能通過買方深入賣方的調查和審核，彌補買賣雙方信息不對稱的缺陷，最終實現投資風險可控，使投資收益得到保障。
今年年初，一個海外項目進入現場盡職調查階段。項目團隊由國網國際發(fā)展有限公司（以下稱“國際公司”）牽頭，同時聯(lián)合菲律賓及葡萄牙項目有關人員共同組成。由于該項目資產數量眾多，地理位置分散，資產情況十分復雜，加上部分資產位于熱帶雨林深處，感染黃熱病毒的概率極大，赴現場勘察的工作環(huán)境異常艱險。
3月，正值當地夏末初秋，蚊蟲肆虐，在潮濕而悶熱的熱帶雨林里，深入查看資產狀況的項目團隊人員的臉、手臂和小腿常常被昆蟲叮咬、被植物剮傷。最終，項目團隊通過實地勘察、聽取匯報、員工訪談等多種形式，歷時11天，途經當地十余個州、35個城市，行程兩萬余千米，掌握了本項目所涉基本資產情況，并整理歸納出273個待澄清的問題。
針對所發(fā)現的設備缺陷及原始數據出入的問題，項目團隊充分發(fā)揮國家電網公司集團化運作優(yōu)勢，邀請系統(tǒng)內技術專家對設備存在的缺陷展開細致診斷，對潛在故障的性質、出現概率、維修成本等進行專業(yè)評估，并貨幣化到估值模型中。經過反復論證，盡職調查的結果進一步修正了我方與對方的交易條件，最大限度地維護了國家電網公司的投資利益。
像這樣充滿危險與挑戰(zhàn)的盡職調查對海外項目團隊而言，卻是最基本的一項工作。在語言不同、環(huán)境迥異的地域，他們需要隨時應對各種未知的困難和專業(yè)性的考驗。他們不畏艱險的付出、敬業(yè)拼搏的努力，不僅為決策層提供了項目的準確信息，為后續(xù)報價博弈和談判角力提供了可靠支撐，還為項目的最終成功奠定了扎實的基礎。
估值報價 審慎權衡科學決策
如果問開展一個投資并購，在眾多的工作環(huán)節(jié)中最核心、最具挑戰(zhàn)的環(huán)節(jié)是什么？答案是：估價。價格是所有交易的必經點，在一份上百頁的收購協(xié)議中，也許只有一行文字會提及價格，但是這一行文字所包含的工作卻帶有巨大的復雜性和挑戰(zhàn)性。
由于歐債危機的沖擊，2010年4月，歐洲某國政府宣布計劃出售其國家能源網公司部分國有股份。2011年7月，國家電網公司負責人出訪，雙方合作事宜進入快車道，項目團隊立刻投入密集的估值報價準備工作，深入剖析項目所在國信用情況及電網收入監(jiān)管政策，周密設計境外投資平臺，反復校準估值模型相關參數；密切跟蹤其他競爭者動向，從蛛絲馬跡中分析其投標策略的可能走向。經過一輪非約束性報價的較量，國家電網公司在群強環(huán)伺中成功以戰(zhàn)略投資者身份，進入第二輪約束性報價短名單。
領導者的膽識與智慧往往是成功的最關鍵因素。按照資產收購的一般投標規(guī)律，如果第一輪非約束性報價實現入圍，為了最終戰(zhàn)勝其他對手，第二輪約束性報價務必略微提高報價，以獲得價格優(yōu)勢。這一項目也是如此嗎？為了國家利益，國家電網公司負責人敏銳捕捉到當時歐洲國家評級進一步下降的信息，對歐債危機下的歐洲經濟大勢作出冷靜而超前的預判，在國際投行顧問紛紛建議國家電網公司少許提高報價以確保中標的聲音中，提出在本輪約束性報價中降低報價的思路。
真的要降報價？降多少？是否會導致花落旁家？我們是否將與入股歐洲國家級能源網的良機失之交臂？這個龍年春節(jié)，從國家電網公司決策層，到總部國際部、國際公司、前方團隊，均在緊張計算、慎重權衡和不斷斡旋中度過……最終，國家電網公司黨組果斷決策，該收購項目約束性報價比前一輪略微降價報出。
2月22日，當地政府宣布，中國國家電網公司中標。正是這有膽有識、有謀有略的略微降價，節(jié)省了上億元人民幣；更讓我們看到在重大海外投資項目當中，國家電網人忠于事業(yè)的信念、大開大闔的氣魄、科學決策的智慧和嚴謹成熟的形象。
協(xié)議談判 咬定青山不放松的堅持
股權購買協(xié)議，是承諾完成一項交易的契約和載體。一切前期工作包括盡職調查、估值報價等的結果，最終要經過與賣方的艱苦談判達成利益平衡，落實在股權購買協(xié)議中，交易才能最終成功。
2012年5月，一個海外項目進入股權購買協(xié)議談判階段。以何種價格、何種交易結構，要求哪些擔保、索賠和保證，才能既獲得賣方的認可，又最大限度地覆蓋風險，維護我方的權益？在協(xié)議談判階段的一個月時間里，我方項目團隊同賣方代表召開不下五十次視頻會、電話會，不斷交涉股權購買協(xié)議中的各種疑問，展開拉鋸式的談判。
那段日子里，葡式英語、美式英語加上中式英語，項目團隊與賣方在會議室中斗智斗勇，雙方就股權購買協(xié)議中的價格調整、交割機制、陳述與保證、預付款保函比例及形式、運維費用、環(huán)保費用、備品備件規(guī)模、披露函等多項事宜進行了夜以繼日的多輪談判。那一雙雙布滿血絲的眼睛，不放過一絲細節(jié)；那充滿機智的據理力爭，不輕易后退半步。最終，在一個凌晨的星光中，項目團隊爭取到了超預期的交易條件，讓在國際市場上摸爬滾打多年，具有豐富商業(yè)經驗的西班牙人心服口服。
當香檳開啟、掌聲交錯的時候，項目隊員們激動地流下眼淚。他們用實際行動踐行了“努力超越，追求卓越”的企業(yè)精神，詮釋了“誠信、責任、創(chuàng)新、奉獻”的核心價值觀，為國家電網公司開拓國際化事業(yè)奉獻出全部力量。
國家電網公司近5年來在海外投資道路上不斷摸索和總結，通過成功入股菲律賓國家輸電網公司、收購巴西7個輸電特許權公司、戰(zhàn)略投資葡萄牙能源網公司，逐漸形成一套針對不同國家、不同項目的市場開發(fā)策略，并在加快國際業(yè)務步伐的進程中日臻完善，向創(chuàng)建“世界一流電網、國際一流企業(yè)”的愿景一步步邁進。
